Investing.com – Dünyanın en büyük bilgisayar çipi üretim ekipmanı tedarikçisi ASML hisseleri, şirketin analist tahminlerini aşan üçüncü çeyrek sonuçlarını açıklaması ve yapay zeka yatırımlarındaki patlamadan faydalanmayı beklediğini yeniden teyit etmesinin ardından Çarşamba günü yükseldi.
Şirketin Amsterdam’da işlem gören hisseleri yılbaşından bu yana %30 artarak genel piyasanın üzerinde performans gösterdi. Ancak UBS analistleri, hissenin güçlü performansına rağmen daha fazla yükseliş için alan olduğunu belirtti.
Banka Al derecelendirmesini korurken, 2026 ve 2027 kazanç tahminlerini %6 ila %10 artırarak, hisse başına 1.000 euro fiyat hedefi belirledi.
Analistler, ASML hisselerinin 2027 kazançlarının yaklaşık 26 katı seviyesinde işlem gördüğünü, bu değerin 29 katlık tarihsel ortalamanın altında olduğunu, kazançların ise 2025 ile 2030 arasında %16 bileşik büyüme göstermesinin beklendiğini belirtiyor.
Francois-Xavier Bouvignies liderliğindeki bir ekip şöyle yazdı: “2027 tahminlerinin ötesine baktığımızda, Yüksek NA adaptasyonunun değerleme çarpanlarını güçlendirebileceğini ve potansiyel olarak ek yükseliş sağlayabileceğini öngörüyoruz.”
UBS, son çeyrekte hiç sipariş alınmamasına rağmen Yüksek NA EUV’yi yeniden değerlendirme için bir katalizör olarak işaret ediyor. Analistler, adaptasyon konusundaki görünürlüğün Şubat ayındaki SPIE konferansından sonra iyileşmesi gerektiğini belirtiyor ve bu çeyrekte hiç Yüksek NA siparişi kaydedilmemesine rağmen, bunların “tezimiz için kilit öneme sahip” olduğunu not ediyorlar.
Analistler, yapay zekanın bellek ve gelişmiş lojikte kullanımına bağlı olarak artan talebi temel itici güç olarak gösteriyor ve kurulumu “hisse başına 1.000 euroya giden bir yörünge” olarak tanımlıyor.
ASML yönetimi, 2026 gelirlerinin 2025 seviyelerinin altına düşmemesi gerektiğini, bunun TSMC gibi önde gelen müşterilerdeki daha güçlü EUV momentumu ve DRAM harcamalarındaki toparlanma ile destekleneceğini belirtti.
UBS artık TSMC’ye yapılan alet satışlarının önümüzdeki yıl tek haneli orta seviyede büyümesini bekliyor; bu, önceki %5’lik düşüş tahmininden farklı. Ayrıca DRAM wafer fab ekipman harcamalarının artmasıyla bellek ile ilgili gelirlerin %25 yükselmesini öngörüyor.
Analistler ayrıca, bölgeden elde edilen gelirlerin yüksek harcama döneminden sonra normalleşmesi beklendiğinden, Çin riskinin daha yönetilebilir hale geldiğini belirtiyor. Toplam DUV gelirinin 2026’da yıllık bazda %5 düşmesi beklenirken, Çin dışı talebin, gelişmiş lojik ve bellek müşterileri tarafından yönlendirilerek %18 büyümesi öngörülüyor.
